🍎 필연의 열매
줄기에서 맺히는 결실. 기업의 기술, 재무, 미래, 가격을 검증하고 분석 과정 전체를 투명하게 공개합니다.
판정 기준: 미래 주가를 1만 번 시뮬레이션해, 기대수익률이 시장 평균(연 10%)을 웃돌면 저평가·밑돌면 고평가로 5단계 표시합니다. 자세히 →
치폴레(Chipotle·CMG) 주식 심층 분석: 첫 수요발 역성장, 프리미엄 멀티플의 운명
치폴레(Chipotle·CMG)는 4,000개 매장을 사실상 100% 직접 굴리는 패스트캐주얼 멕시칸 1위 운영사입니다. 외식 최고 단위경제(레스토랑마진 25%·AUV $3.2M)의 원천과 2025년 첫 수요발 역성장, restaurateur 실행 문화, 성장 세 다이얼, 증권사 컨센서스, 확률가중 적정주가를 제품·재무·문화·미래·밸류에이션으로 분석합니다.
팔란티어 주식 심층 분석: 매출 +85%, 영업이익률 46%, 적정주가
팔란티어(PLTR) Q1 2026 매출 +85%, 영업이익률 46%. AI 소프트웨어 1위 기업을 제품·재무·문화·미래·밸류에이션 5개 챕터로 분석합니다. 10,000개 시나리오 적정주가를 확인하세요.
엔비디아 주식 심층 분석: AI칩 90% 독점, GPU 로드맵, 적정주가
엔비디아(NVDA) FY2026 매출 $216B, 영업이익률 60%. AI칩 90% 독점의 구조를 제품·재무·문화·미래·밸류에이션 5개 챕터로 분석합니다. 10,000개 시나리오 적정주가를 확인하세요.
SK하이닉스 주식 심층 분석: HBM 점유율 62%, 메모리 사이클, 적정주가
SK하이닉스 HBM 점유율 62%, AI 메모리 수혜 1위. HBM 기술 해자, 메모리 사이클, 삼성 추격 리스크를 5개 챕터로 분석합니다. 10,000개 시나리오 적정주가를 확인하세요.
삼성전자 주식 심층 분석: HBM4 반격, 파운드리, 적정주가
삼성전자 HBM4 세계 최초 출하, 파운드리 수율 개선으로 반격 중. 메모리 수익, 파운드리 전환, 주주환원을 5개 챕터로 분석합니다. 10,000개 시나리오 적정주가를 확인하세요.
ARM Holdings 주식 심층 분석: 반도체 세금 징수원, P/E 163x, 적정주가
ARM Holdings(ARM) FY2026 매출 $4.92B, GM 97.5%. 반도체 산업의 세금 징수원을 제품·재무·문화·미래·밸류에이션 5개 챕터로 분석합니다. 3개년 시나리오 적정주가를 확인하세요.
AMD(에이엠디) 주식 심층 분석: NVIDIA 유일한 대안, CY2027E 적정주가
Advanced Micro Devices(AMD, 에이엠디) 주식, CPU에서 인텔을 역전한 AMD가 AI GPU에서도 NVIDIA의 유일한 대안이 될 수 있는가? 제품·재무·문화·미래·밸류에이션 5개 챕터 심층 분석. Base 적정주가 CY2027E $496.
TSMC 주식 심층 분석: AI칩 92% 독점, CoWoS, CY2027E 적정주가
TSMC(TSM) 첨단 AI칩의 92%를 만드는 곡괭이 장수. 미세공정+CoWoS 이중 독점, GPM 66%, 대만 집중 리스크를 제품·재무·문화·미래·밸류에이션 5개 챕터로 분석합니다. Base 적정주가 CY2027E $474.
ASML 주식 분석: ASML Holding EUV 100% 독점, 지정학, 적정주가
ASML Holding(ASML) EUV 노광기를 만드는 세계 유일 기업. 점유율 100%, 30년 시간 해자, 중국 규제·MATCH Act 리스크를 제품·재무·문화·미래·밸류에이션 5개 챕터로 분석합니다. Base 적정주가 CY2027E $1,748.
Synopsys 시놉시스(SNPS) 주식 분석: 칩 설계 1위 EDA, 적정주가
시놉시스(Synopsys, SNPS)는 칩 설계 소프트웨어(EDA) 세계 1위입니다. 점유율 31%, 합성 84~85%·사인오프 90%+, 반복매출 81%, 백로그 $11.4B. 제품·재무·문화·미래·밸류에이션 5개 챕터로 분석해 Base 적정가와 '적정 부근'을 판정합니다.
Cadence 케이던스(CDNS) 주식 분석: 칩 설계 2위 EDA, 적정주가
케이던스(Cadence, CDNS)는 칩 설계 소프트웨어(EDA) 세계 2위입니다. 점유율 30%, 하드웨어 에뮬레이션 55~60% 1위, Non-GAAP 영업이익률 44.6%로 1위 시놉시스보다 높은 거울상 듀오폴리. 제품·재무·문화·미래·밸류에이션 5개 챕터로 Base 적정가와 '적정 부근'을 판정합니다.
Broadcom 브로드컴(AVGO) 주식 분석: AI 커스텀 ASIC·네트워킹, 적정주가
브로드컴(Broadcom·AVGO)은 한 회사가 아니라 세 사업의 합입니다. 폭발 성장하는 AI 반도체(커스텀 ASIC ~70%·네트워킹 ~80%), 사이클을 도는 비AI 반도체, 현금을 짜내는 VMware. 5개 챕터로 Base 적정가와 '성장 선반영'을 판정합니다.
Arista Networks 아리스타(ANET) 주식 분석: 칩 없이 AI 네트워킹 1위, 적정주가는
Arista Networks(아리스타·ANET)는 칩을 Broadcom에서 사 오되 EOS로 이더넷 스위치 점유율 1위(~19%)를 지키는 AI 네트워킹 기업. 매출 $9,006M·OPM 48.2%·순현금 $12B. 5개 챕터로 적정가와 '적정 부근·상방 제한'을 판정합니다.
마벨(Marvell·MRVL) 주식 분석: 옵티컬 DSP 1위, 커스텀 실리콘 2위, 적정주가
마벨(Marvell, MRVL) 주식, 뭐하는 회사인가? FY2026 매출 $8.195B(+42%), 옵티컬 DSP 약 70%로 세계 1위, 커스텀 실리콘 복점 2위. 시장은 커스텀 챔피언으로 값을 매겼지만 진짜 닻은 옵티컬입니다. 5개 챕터와 3개년 적정주가를 분석합니다.
Microsoft 마이크로소프트(MSFT) 주식 분석: Azure·AI capex와 적정주가
Microsoft(마이크로소프트, MSFT) 주식, 뭐하는 회사인가? Azure 클라우드·M365 생산성·Windows를 한 몸에 묶은 종합 소프트웨어 기업. 제품·재무·문화·미래·밸류에이션 5개 챕터로 정규화 EPS 기준 적정가와 '적정 부근(소폭 저평가 방향)'을 판정합니다. 단일 변수는 연 $190B AI 자본지출의 회수 타이밍.
Amazon 아마존(AMZN) 주식 분석: AWS·광고·SOTP 적정주가
Amazon(아마존, AMZN) 주식, 뭐하는 회사인가? 클라우드 1위 AWS·광고 3위·이커머스가 한 법인에 든 연합체로, 매출 18%인 AWS가 영업이익 57%를 만듭니다. 제품·재무·문화·미래·밸류에이션 5개 챕터로 SOTP 적정가와 '적정 부근'을 판정합니다.
Snowflake 스노우플레이크(SNOW) 주식 분석: NRR·Cortex AI와 적정주가
스노우플레이크(Snowflake, SNOW) 주식, 뭐하는 회사인가? 데이터 클라우드 플랫폼이 Databricks·하이퍼스케일러 협공 속에서 Cortex로 AI 반격에 나섰다. 제품·재무·문화·미래·밸류에이션 챕터로 NRR 126%·Rule of 40·적정가를 분석합니다.
Alphabet 구글(GOOGL·GOOG) 주식 분석: AI 검색·TPU와 적정주가
Alphabet(구글, GOOGL·GOOG) 주식, 뭐하는 회사인가? 검색 90%를 쥔 광고 기업이자 AI 가속기 TPU·모델 Gemini를 거느린 클라우드 강자. 제품·재무·문화·미래·밸류에이션 5개 챕터로 조정 EPS 기준 적정가와 '적정 부근'을 판정합니다.
Meta (메타·META) 주식 심층 분석: 40억 유통 해자, AI capex와 적정주가
Meta Platforms(메타·META) FY2025 매출 $200.97B(+22%), 영업이익률 41%대. 40억 어텐션 유통망 위에서 AI 광고로 통행료를 걷고, Llama는 미끼입니다. 제품·재무·문화·미래·밸류에이션과 3개년 적정주가($718/$865/$1,049)까지 분석합니다.
Cloudflare (클라우드플레어·NET) 주식 심층 분석: 네트워크 해자, AI 점유율, 적정주가
Cloudflare(클라우드플레어·NET) FY2025 매출 $2,167.9M(+29.8%), 전 세계 웹의 약 20%가 거치는 337개 도시 단일 네트워크. 네트워크 해자·AI 점유율 전쟁·재무·문화·밸류에이션과 3개년 적정주가(Forward P/S 20배)를 분석합니다.
Datadog(데이터독·DDOG) 주식 분석: 관측가능성 1위, 매출 +32%, 적정주가
Datadog(데이터독·DDOG) 주식, 뭐하는 회사인가? Q1 2026 분기 매출 첫 $1B 돌파($1,006M, +32%), NRR 약 120%, FCF 마진 27%대. 관측가능성 1위 플랫폼을 제품·재무·문화·미래·밸류에이션 5개 챕터와 3개년 적정주가로 분석합니다.
Oracle (오라클·ORCL) 주식 심층 분석: RPO $638B, OCI, 적정주가
Oracle(오라클·ORCL) FY2026 매출 $67.4B(+17%), 수주잔고 RPO $638B(+363%). 49년 데이터베이스 1위가 OCI로 AI 클라우드 4번째 거인에 도전합니다. 제품·재무·문화·미래·밸류에이션과 3개년 적정주가를 분석합니다.
TJX Companies(TJX) 주식 분석: 24년 무중단 성장의 오프프라이스 기계, 31배는 정당한가?
TJX Companies(TJX)는 TJ맥스·마샬스·홈굿즈를 운영하며 백화점·브랜드의 초과재고를 정가 대비 20~60% 싸게 사들여 되파는 세계 최대 오프프라이스 소매기업입니다. 벤더 21,000개·바이어 1,400명의 바잉 머신 해자, 24년 무중단 동일점포매출과 점포 5,214→7,000개 활주로, 불황 유입·호황 잔류의 양국면 성장, 증권사 컨센서스와 확률가중 적정주가를 분석합니다. Base 적정가 FY27E $152.5~FY29E $177.6(적정 P/E 29x).
코스트코(Costco·COST) 주식 분석: 좋은 회사 vs 비싼 가격, 적정가는?
코스트코(Costco, COST)는 14개국 931개 창고를 운영하는 세계 1위 창고형 회원제 유통기업입니다. 매출의 2%인 회원비가 영업이익의 51%·순이익의 약 3분의 2를 만드는 '뒤집힌 유통업', 점유 63.7%·재고회전 13.24x의 가격 해자, 핫도그 40년 동결의 자기구속 문화를 제품·재무·문화·미래·증권사·밸류에이션으로 분석하고, 40배 중반 프리미엄의 적정가를 판정합니다.
월마트(Walmart·WMT) 주식 분석: 식료품점이 광고 회사로 변신 중
월마트(Walmart, WMT)는 미국 인구 90%가 매장 10마일 안에 사는 세계 최대 소매업체입니다. 매출 99%가 저마진 소매인데 광고·멤버십이 영업이익의 약 1/3을 만들어 마진믹스를 역전시킵니다. 두 엔진을 5장으로 해부해 Base 적정가 $93~$115(32배), 고평가 부근을 판정합니다.
달러라마(Dollarama·DOL) 주식 심층 분석: 매년 더 파는 자판기 공장, 프리미엄 멀티플은 정당한가?
달러라마(Dollarama·DOL)는 25개국 직접소싱으로 $0.25~5 고정가격을 유지하는 캐나다 1위 달러스토어입니다. $5 천장을 무기로 바꾸는 소싱 머신 해자, 영업이익률 26.7%와 14년 연속 배당증액의 자본배분 규율, 캐나다·호주·중남미 세 출점 활주로와 Dollarcity 제2엔진, 그리고 본체와 Dollarcity를 분리한 SOTP로 3중검증 적정 P/E 30배를 적용해 도출한 확률가중 적정주가를 제품·재무·미래·증권사·밸류에이션으로 분석합니다. (금액은 캐나다 달러)
Salesforce 세일즈포스(CRM) 주식 분석: AI가 좌석을 죽이나
Salesforce(CRM, 세일즈포스)는 영업·서비스·마케팅을 클라우드로 묶은 세계 1위 CRM 소프트웨어입니다. 매출 $41.5B·영업이익률 34%의 우량주에 시장은 forward P/E ~10.9x 트로프를 매겼습니다. 'AI가 좌석을 죽이나'를 5개 챕터로 해부해 Base 적정가 $197~$258, 저평가(조건부)를 판정합니다.
필립모리스(Philip Morris·PM) 주식 분석: 가격전가력·무연전환·적정주가
필립모리스(PM)는 물량은 줄어도 이익은 느는 회사입니다. 죽어가는 궐련을 가격으로 지키고, 현금을 무연 제품(IQOS·ZYN)으로 갈아끼웁니다. 제품·재무·미래·증권사·밸류 5개 챕터로 분석하고, 동종 +60% P/E 프리미엄을 10,000개 시나리오 적정주가로 검증합니다.
에르메스(Hermès·RMS) 주식 분석: 영업이익률 41%·가격결정력·적정주가
에르메스(RMS)는 물건을 일부러 부족하게 만들어 더 원하게 만드는 회사입니다. 명품 시장이 15년 만에 처음 역성장한 해에도 나홀로 성장했습니다. 제품·재무·문화·미래·밸류에이션 5개 챕터로 분석합니다. 10,000개 시나리오 적정주가를 확인하세요.
LVMH(루이비통모에헤네시·MC·LVMUY) 주식 분석: 75개 명품 제국·적정주가
LVMH(MC·ADR LVMUY)는 75개 명품 브랜드를 5개 사업부로 거느린 세계 최대 명품 그룹입니다. 이익의 4분의 3을 패션·가죽에서 냅니다. 제품·재무·지배구조·미래·증권사·밸류에이션 6개 챕터로 분석하고, 5개 부문 SOTP로 적정주가를 산출합니다. 왜 에르메스보다 싼가.
코카콜라(Coca-Cola·KO) 주식 심층 분석: EPS는 컨센과 같다, 갈리는 건 멀티플 하나뿐인 적정가는?
코카콜라(Coca-Cola·KO)는 농축액만 팔고 병입은 남에게 맡기는 '가장 비싼 한 조각'의 해자로 61%대 매출총이익과 63년 연속 배당 인상을 만드는 필수소비재입니다. 농축액 모델과 세그먼트 50%p 마진 격차, 세 성장 엔진과 GLP-1 역풍, 증권사 컨센서스, 그리고 확률가중 적정주가를 제품·재무·미래·밸류에이션으로 분석합니다.
삼양식품(Samyang·003230) 주식 분석: 불닭 해자·영업이익률 20%·적정주가
삼양식품(003230)은 불닭볶음면 한 브랜드로 해외 비중 약 80%·동종 3배 마진을 내는 share-gainer입니다. 제품·재무·문화·미래·밸류에이션 5개 챕터로 분석하고, 10,000개 시나리오로 적정주가를 산출합니다.
오리온(Orion·271560) 주식 분석: 신흥국 스낵 제국·영업이익률 17%·적정주가
오리온(271560)은 매출 65%가 해외인 4개국 제과·스낵 회사로, 현지화된 브랜드 한 겹으로 글로벌 톱티어 마진을 냅니다. 제품·재무·네 성장 엔진·증권사·밸류에이션으로 분석하고, SOTP로 숨은 리가켐바이오 지분까지 떼어 적정주가를 산출합니다.
브리티시 아메리칸 토바코(BAT·BTI) 주식 분석: 무연전환·ITC 숨은자산·적정주가
BAT(BTI)은 필립모리스의 거울상입니다. 무연 전환은 지각생(14.1% vs PM 41.5%)이지만 궐련 캐시카우 + 인도 ITC 숨은 지분 + 고배당(5%)으로 하방이 두껍습니다. PM 대비 30.5% 할인이 정당한지 세그 합산 적정가·ITC SOTP로 판정합니다.
알트리아(Altria·MO) 주식 분석: 줄어드는 광산, 늘어나는 배당, 그리고 적정주가
알트리아(Altria·MO)는 필립모리스·BAT 거울의 막내입니다. 궐련은 줄어도 말보로 가격전가력으로 조정 EPS·배당이 늘어 56년 증액한 Dividend King. 100% 미국 내수 수확 모드에 붙은 선행 P/E 재평가를 무연전환·현금기계·세그 합산 적정가로 판정합니다.
로스 스토어즈(Ross Stores·ROST) 분석: 11.9% 마진, 2위의 역설
로스 스토어즈(Ross Stores, ROST) 적정주가 Base $192~$219(선행 P/E 25배), 얇은 프리미엄. 매출은 TJX의 약 40%인데 영업이익률 11.9%로 거의 동일한 미국 2위 오프프라이스. 바잉 머신·양국면 성장을 5개 챕터로 분석합니다.
벌링턴(Burlington·BURL) 분석: 막내의 마진 런웨이
벌링턴(Burlington·BURL) 판정은 적정 부근(분기점). 미국 3위 오프프라이스 막내의 마진 런웨이(조정 영업이익률 7.7%→10% 목표)는 진짜지만, 선행 P/E 29배에 이미 반영됐을까. 두 레버 self-help·양국면 성장·출점 활주로를 분석합니다.
ServiceNow 서비스나우(NOW) 주식 분석: 좋은 기업이 5년 최저 멀티플, 적정주가는?
서비스나우(ServiceNow·NOW) 주식, 뭐하는 회사인가? IT·인사·보안 워크플로우를 CMDB 위에서 자동화하는 엔터프라이즈 플랫폼. 갱신율 98% 4중 락인 해자, 20%대 성장·최상급 FCF, 일하는 AI 에이전트와 EPS×P/E로 적정주가를 판정합니다.
맥도날드(McDonald's·MCD) 주식 심층 분석: 영업이익률 46%, 부동산·로열티 제국, 트래픽에 걸린 적정주가
맥도날드(McDonald's·MCD)는 햄버거가 아니라 임대료·로열티를 징수하는 부동산·프랜차이즈 기계입니다. 영업이익률 46%·FCF $7.2B·51년 배당 글로벌 QSR 1위의 4중 해자와 운명을 가르는 변수 트래픽, 10,000개 시나리오 적정주가를 분석합니다.
농심(Nongshim·004370) 주식 분석: 시총 절반이 순현금, 딥밸류인가 가치함정인가
농심(004370)은 국내 라면 점유율 약 55%로 35년째 1위이자 신라면 글로벌 브랜드를 가진 내수 식품주입니다. 시총 절반에 달하는 순현금과 순자산 이하 주가(딥밸류)가 저평가 기회인지 가치함정인지를 재무·글로벌·거버넌스·밸류에이션으로 삼양식품과 대조해 분석합니다.
프록터앤갬블(P&G·PG) 주식 심층 분석: 확실성에 값을 치르는 자리
프록터앤갬블(P&G·PG)은 Tide·팸퍼스·질레트를 다섯 사업부로 거느린 세계 최대급 생활용품 배당왕입니다. 절반 값 자체브랜드(PB)도 못 넘는 네 기둥 해자, 매출의 6분의 1을 현금으로 찍는 잉여현금, 함대를 누르는 포트폴리오 드래그, 그리고 증권사 컨센서스와 확률가중 적정주가를 제품·재무·미래·밸류에이션으로 분석합니다.
콜게이트(Colgate·CL) 주식 심층 분석: 치약 1위·64년 배당왕, 확실성에 매기는 제값
콜게이트(Colgate·CL)는 전 세계 치약 1위이자 64년 배당왕인 안정 컴파운더입니다. 매출총이익률 60%의 가격결정력과 Hill's 펫푸드 성장 엔진, '확실성에 제값'이라는 긴장을 해자·재무·미래·증권사·밸류에이션 챕터와 10,000개 시나리오 적정주가로 분석합니다.
펩시코(PepsiCo·PEP) 주식 심층 분석: 배당왕의 10년래 최저 밸류, 스낵은 식는가
펩시코(PEP)는 Frito-Lay 짠스낵과 펩시콜라·게토레이 음료를 양 축으로 굴리는 세계 최대급 식음료 기업입니다. 54년 증배한 배당왕이 왜 10년래 최저 멀티플을 받는지, 스낵 해자·음료 저마진·GLP-1 역풍을 5개 챕터와 10,000개 시나리오 적정주가로 분석합니다.
몬스터 베버리지(Monster·MNST) 주식 심층 분석: 사상 최고가의 무차입 컴파운더, 적정가는?
몬스터 베버리지(Monster Beverage·MNST)는 코카콜라 병참에 얹어 에너지드링크를 파는 무차입 컴파운더입니다. Monster·Red Bull·Celsius 삼파전, 국제 침투 성장, 고FCF 재무, 확률가중 적정주가로 '좋은 기업 vs 비싼 가격'을 분석합니다.
몬델리즈(Mondelez·MDLZ) 주식 심층 분석: 코코아 마진 저점의 스낵 제국, 적정가는?
몬델리즈(Mondelez International·MDLZ)는 Oreo·Cadbury로 비스킷 1위·초콜릿 2위 필수소비재입니다. 브랜드·신흥국 해자, 코코아 원가가 만든 조정 EPS 저점이 순환인지 구조 훼손인지를 재무·증권사·밸류에이션과 확률가중 적정주가로 분석합니다.
허쉬(Hershey·HSY) 주식 심층 분석: 코코아 사이클 저점의 초콜릿 준독점, 적정가는?
허쉬(The Hershey Company·HSY)는 미국 초콜릿을 준독점하는 필수소비재입니다. Reese's·Kit Kat 브랜드 해자, 코코아값이 만든 이익 저점이 순환인지 구조 훼손인지를 재무·증권사·밸류에이션과 확률가중 적정주가로 분석합니다.
킴벌리클라크(Kimberly-Clark·KMB) 주식 심층 분석: 배당왕의 켄뷰 인수, 딥밸류냐 밸류트랩이냐
킴벌리클라크(Kimberly-Clark·KMB)는 하기스·크리넥스·코텍스·디펜드로 위생용품을 지키는 배당왕입니다. 몸집에 맞먹는 켄뷰(Kenvue·KVUE) 인수로 응징받은 배당킹이 딜에 갇힌 저평가인지 밸류트랩인지를, 브랜드 해자·재무·딜·증권사·확률가중 적정가로 분석합니다.
스타벅스(Starbucks·SBUX) 주식 심층 분석: 락인 해자의 커피 제국, 턴어라운드 적정가는?
스타벅스(Starbucks·SBUX)는 세계 1위 커피 브랜드로 앱 로열티·선불충전 락인 해자를 가진 커피전문점입니다. Back to Starbucks 미국 턴어라운드와 루이싱에 밀린 중국, 이익 저점의 실체를 6개 챕터로 분석하고 확률가중 적정주가를 확인하세요.
맥코믹(McCormick·MKC) 주식 심층 분석: 향신료 1위의 10년 최저 밸류, 저관여 해자와 적정주가
맥코믹(McCormick·MKC) 주식은 왜 10년 최저 밸류인가? 향신료·조미료 글로벌 1위 + Flavor Solutions B2B 향미의 저관여 반복구매 해자, 배당귀족, 디레버리징과 Unilever RMT 무료 콜옵션을 5장으로 분석한다. 판정은 완만한 저평가.
BJ's Wholesale Club(BJ) 주식 심층 분석: 작은 Costco의 회원제 해자와 적정주가
BJ's Wholesale Club(BJ's Wholesale Club Holdings·BJ)은 미 동부 중심 회원제 창고형 할인점, 회비를 이익 엔진 삼는 '작은 Costco'입니다. 회원제 통행료 해자·재무·전국 확장과 경쟁·증권사 컨센서스·확률가중 적정주가를 분석합니다.
올리스 바겐 아웃렛(Ollie's·OLLI) 주식 심층 분석: 클로즈아웃 first-call 소싱 해자, 1,300개 출점, 달러스토어보다 싼 값의 적정가는?
올리스 바겐 아웃렛(Ollie's·OLLI)은 제조사 과잉·단종 재고와 소매 파산 재고를 헐값에 사들여 되파는 미국 클로즈아웃 소매 체인입니다. 딜이 생기면 가장 먼저 전화받는 first-call 소싱 해자, 무차입 순현금 대차대조표, 672개에서 1,300개로 열린 출점 활주로, 그리고 달러스토어보다도 낮은 선행 P/E 15.58배로 디레이팅된 밸류에이션을 제품·재무·미래·증권사·밸류에이션으로 분석합니다. 핵심 쟁점은 동일점포 매출 둔화가 구조적인가 일시적인가입니다.
파이브빌로우 주식 심층 분석: $5 트렌드 큐레이션 해자, 출점 활주로, 적정주가
파이브빌로우(Five Below·FIVE) 주식, 적정주가는? 판정은 적정 부근. $5 이하 트렌드 큐레이션 해자, 무차입·순현금, 출점 활주로를 제품·재무·미래·증권사·밸류에이션 5장으로 분석한다. 핵심 쟁점은 동일점포매출 재가속이 관세 시대를 뚫고 지속되는가다.
Dollar General 달러제너럴(DG) 주식 분석: 농촌 밀도 해자·턴어라운드, 회복은 가격에 담겼나
달러제너럴(Dollar General·DG)은 소도시·농촌 밀도로 선 미국 최대 달러스토어입니다. 매출은 사상 최대인데 이익은 정점의 3분의 2로 무너졌다가 돌아오는 회복이 이미 가격에 담겼는지를, 밀도 해자·재무·턴어라운드·증권사 컨센서스·확률가중 적정주가로 분석합니다.
Dollar Tree 달러트리(DLTR) 주식 분석: 순수 배너 전환·멀티가격 재평가
달러트리(Dollar Tree·DLTR)는 Family Dollar를 매각한 미국 2위 순수 달러스토어입니다. 35년 지킨 1달러를 깬 멀티가격 3.0 전환을 시장이 성숙 천장으로 보는지 리레이팅으로 보는지, 재무·증권사 컨센서스·확률가중 적정주가로 분석합니다.
알리바바(Alibaba·BABA·9988) 주식 분석: 차이나 디스카운트와 AI 클라우드 적정주가
알리바바(Alibaba·BABA·9988) 주식, 싼 데는 이유가 있나요? 타오바오·티몰 커머스 현금 금고와 중국 AI의 척추 알리바바 클라우드가 한 몸입니다. 미국 빅테크 절반 값 차이나 디스카운트를 제품·재무·문화·미래·밸류에이션 5장과 SOTP 적정주가로 판정합니다.
텐센트(Tencent·0700.HK·TCEHY) 주식 분석: 사상 최대 실적·반값 멀티플 SOTP 적정주가
텐센트(Tencent·0700.HK·TCEHY) 주식, 사상 최대 실적인데 멀티플은 왜 자기 10년 평균의 절반일까요? 14억이 사는 슈퍼앱 위챗·글로벌 1위 게임·핀테크를 한 몸에 담은 복합기업을 게임·위챗·재무·문화·차이나 디스카운트·미래·증권사·밸류에이션으로 해부하고 SOTP 적정주가로 판정합니다.
바이두(Baidu·BIDU·9888) 주식 분석: 검색광고 붕괴와 풀스택 AI 전환의 SOTP 적정주가
바이두(Baidu·BIDU·9888) 주식, 싼 데는 이유가 있나요? 20년 검색 1위인데 광고 매출은 무너지고 AI 클라우드·ERNIE·로보택시 3축이 그 자리를 메웁니다. 시총이 순현금+투자에 근접한 딥밸류와 차이나 디스카운트를 SOTP 적정주가로 판정합니다.
Chubb 처브(CB) 주식 분석: 두 엔진 복리 기계와 적정주가
처브(Chubb·CB) 주식, 뭐하는 회사인가? 보험영업 자체로 이익 내는 세계 최정상 손해보험사. 언더라이팅 규율과 플로트 복리 두 엔진이 서로를 돌려 ROE를 내는 복리 기계입니다. 품질은 월가 만장일치, 유일한 쟁점은 P/BV 밴드 상단. 적정주가와 판정까지 분석합니다.
Autodesk 오토데스크(ADSK) 주식 분석: 설계 SW 독점, 적정주가
오토데스크(Autodesk, ADSK)는 설계 소프트웨어(CAD·BIM) 곡괭이 장수입니다. AutoCAD(.dwg)·Revit(.rvt) 포맷 독점, 반복매출 97%. 제품·재무·문화·미래·밸류에이션 5개 챕터로 분석해 Base 적정가 $187과 '적정~소폭 고평가'를 판정합니다.
Dassault Systèmes 다쏘시스템(DSY·DASTY) 주식 분석: 락인과 적정주가
Dassault Systèmes(다쏘시스템, DSY·DASTY)는 항공·자동차 설계의 표준 CATIA와 3DEXPERIENCE 플랫폼을 쥔 설계 SW 곡괭이 장수입니다. 반복 매출 82%·영업이익률 32%의 해자는 멀쩡한데 주가만 24개월 -60%. 제품·재무·문화·미래·밸류에이션 5개 챕터로 분해해 Base 적정가 중심 €23과 '적정 부근~소폭 저평가'를 판정합니다.
PTC 주식 분석: 산업용 설계 소프트웨어(CAD·PLM), 적정주가
PTC(NASDAQ: PTC)는 CAD(Creo·Onshape)·PLM(Windchill) 산업용 설계 소프트웨어 기업입니다. 반복매출 95%·영업이익률 47.5%의 자산경량 우량주. 5개 챕터로 Base 적정가 $123~$146(FY26~28E)와 '적정 부근, 소폭 상방'을 판정합니다.
Bentley Systems 벤틀리시스템스(BSY) 주식 분석: 인프라 설계 SW, 적정주가
벤틀리시스템스(Bentley Systems·BSY)는 인프라 설계 소프트웨어 1위 곡괭이입니다. 세 겹 통행료 해자·반복매출 92%·NRR 109%·FCF 마진 34.6%. 5개 챕터로 분석해 Base 적정가 FY2026 $28, '적정 부근(중립)'으로 판정합니다.
CoreWeave 코어위브 심층 분석: 매출 +168%, 백로그 $99.4B, 적정주가
CoreWeave(코어위브, CRWV)는 엔비디아 GPU를 빚으로 사서 OpenAI·Meta·MS에 빌려주는 AI 전용 클라우드입니다. 매출 +168%, 백로그 $99.4B이나 GAAP 적자·순부채 $32.88B. 적정주가까지 5개 챕터로 분석합니다.
비바 시스템즈 주식 심층 분석: 구독 84%, 영업이익률 44.9%, 적정주가
비바 시스템즈(Veeva, VEEV)는 제약·바이오 전용 클라우드 SaaS입니다. 구독 비중 84%, Non-GAAP 영업이익률 44.9%, 순현금 $7.3B. 규제가 강제하는 임상·규제 데이터 해자를 제품·재무·미래로 분석하고 10,000개 시나리오 적정주가를 확인합니다.
슈뢰딩거(Schrödinger·SDGR) 주식 심층 분석: 곡괭이값만 받은 신약발굴 SW, 적정주가
슈뢰딩거(Schrödinger·SDGR) 주식, 뭐하는 회사인가? 물리학(FEP+)으로 신약을 설계하는 소프트웨어를 Top20 제약사 전원에 파는 곡괭이 장수이자 신약 파이프라인을 굴리는 채굴자. 해자·재무·파이프라인·증권사·SOTP 5개 챕터로 적정주가를 판정합니다.
도미노피자(Domino's Pizza·DPZ) 주식 심층 분석: 멀티플 10년 최저권, 적정주가
도미노피자(DPZ)는 피자가 아니라 점주에게 시스템을 파는 원가·물류 회사입니다. 세계 1위 프랜차이즈의 멀티플이 10년 최저권까지 빠졌습니다. 해자·재무·두 성장 엔진·증권사·밸류에이션으로 분석하고 10,000개 시나리오 적정주가를 확인합니다.
컨스텔레이션 브랜즈(Constellation Brands·STZ) 주식 심층 분석: 멕시코 맥주 독점·적정가
컨스텔레이션 브랜즈(STZ)는 멕시코 맥주 Modelo·Corona의 미국 독점 수입권으로 이익 대부분을 내는 '맥주 한 종목'입니다. 버핏이 던지고 Modelo가 미국 1위를 내준 지금, 정부가 건넨 독점의 값을 5개 챕터와 10,000개 시나리오 적정주가로 분석합니다.